供应链金融的发展之路！

时间：2023-03-20 14:38:01 | 来源：电子商务

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现在的中国金融是在金融压抑和金融博弈中前进的，监管和市场的摩擦会使金融业务的周期性变得极强，这样就引发了金融创新的风口不断演化，然而现在产业金融中最热门的风口就是供应链金融了。现在探索研究供应链金融勃起兴起的主要原因可以从这两个大历史背景去来思考一下：

一是互联网技术对于金融传统业务的变革，我们可称之为技术维度；

二是宏观政策和监管环境对于实体经济投融资需求的影响，可称之为政策维度。

从技术维度看，现在互联网的发展就是推动金融的基础设施和业务逻辑发展的原动力，从第三方支付逐渐取代现在的现金和银行卡业务，现在个人的存款和理财慢慢的迈向网络化，在看看仙子啊的现金贷和房贷等业务线上化发展，现在的供应链金融的兴起也是顺应着这股潮流发展的，现在的企业通过大数据、区块链等等一系列金融科技也对那些中小企信贷业务带来新的突破口。

从政策维度上，这几年我们可以看到的一条清晰的风口演化的路径，从之前全国开花的政府基金再到消费金融业务再到现在的供应链金融风口。那从不是有国家的政策支持。

从本质上分析，产业基金就是2G业务，它们最低的资产是有政府投资见着的基础设施和政府主导的非市场投资；然而消费金融是2C业务，它们背后是住房、车、教育、旅游等各种消费场景的资产；供应链金融是2B（to Business）业务，主要底层资产是核心企业上下游中小型企业的应收预付类资产。

从2G到2C，再到2B，从宏观方针上看，它们各自属于政府加杠杆的投资驱动、个人加杠杆下的消费驱动和供给侧变革下的金融脱虚向实，真正为实体经济中的海量中小企业服务。因而，在目前金融强监管、降杠杆、去产能的大背景下，供应链金融对于金融从业者而言，不仅是一条方针鼓舞、市场推进的产业金融之路，而且是一条转型发展、补齐短板的必选之路。

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在这里我们了解一下供应链金融生态圈结构包含四层：供应链金融源；供应链金融实施主体；供应链金融资金方；供应链金融基础服务。

1、供应链金融源

供应链金融的获益主体主要是依附于供应链上焦点企业的上下游中小微企业，通过融入到供应链的产、供、销各个环节，凭借着焦点企业信誉提高供应链上中小微企业的信誉，拓宽融资途径，缓解融资难、融资贵问题。

2、供应链金融实施主体

在供应链金融展开初期，施行主体主要为商业银行。而在产业互联网大发展的背景下，银行不再是供应链金融产品与效劳供给的绝对主体。把握了供应链上下游企业实在贸易的职业龙头企业、B2B渠道企业、物流企业等各参加方都在频频的利用本身优势，切入供应链金融务领域。

3、供应链金融资金方

供应链金融资金方是直接提供金融资源的主体，也是最终承担风险的组织。

4、供应链金融基础服务

供应链金融的发展需要配套的基础设施服务提供方，如区块链技术服务提供商、电子仓单服务提供商、供应链金融信息化服务商、行业组织等。这些企业可以利用自身供应链金融基础服务的优势，链接资金提供方，供应链金融服务方、融资对象等，为整个供应链金融生态圈提供基础服务。

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供应链金融的道与术

供应链金融业务的本质是对传统企业授信方式进行再造，将过去的主体信用转换为财物信用。传统的银行授信更看重的是交易主体本身实力，包括融资主体的综合财务状况和典当担保措施，而供应链金融重视的是中小企业财物负债表上流动财物的价值，比如应收账款、预付账款和存货财物。

供应链金融的“道”可以总结成：核心企业是“骨”，三流（资金流、物流、信息流）是“血”，交易结构是“筋”，即供应链金融=核心企业（骨）+三流（血）+交易结构（筋），这些公式也算是供应链金融风控的核心抓手。

在这大家可以理解一下供应链金融风控的之“术”，它们是与传统融资授信业务不同，它更加注重贸易的真实性、交易风险和第一还款来源的风险控制。想要了解具体的情况，大家可以从四个方面着手：

一是自偿性，是指还款来源为贸易自身产生的现金流，产品设计的基础在于授信项下的资产支持，授信偿还归结于资产项下的现金回流；

二是封闭性，是指通过设置封闭性贷款操作流程来保证专款专用，对资金流和物流进行全流程控制；

三是连续性，是指同类贸易行为在核心企业上下游直接持续发生，以此为基础的授信行为可以反复进行，连续性一定程度降低了信用风险；

四是特定性，是指授信项下的每次出账都要对应明确的贸易背景，做到金额、时间、交易对手等信息的严格匹配。

在交易的结构设计上，大家可以根据应收账款债权人（供应商）和债务人（核心企业）的实力强弱，也可以分四种情况去设计风控方案：

一是对于债权人强债务人强的情况，可以设计有追索+明保理或暗保理，或者无追索+明保理或暗保理；

二是对于债权人强债务人弱的情况，只设计为有追索+明保理或暗保理结构；

三是对于债权人弱债务人强的情况，设计为有追索或无追索+明保理结构；

四是对于债权人弱债务人也弱的情况，不参与或者要求追加强担保强抵押。

此外，关于供应链金融的展业之“术”，可以从两个大的维度去规划：空间维度与行业维度。

空间维度根据产业聚集的特点可总结为“圈链会”，分别是指商圈、产业链和行业协会（商会）。商圈包括批发市场、零售商业中心、园区企业集群等有形商圈和在线交易平台、电子商务平台等无形商圈（如京东的供应链金融）；产业链是指围绕某一个大型核心企业形成的上游供应商和下游经销商的产业集群（如海尔的供应链金融）；行业协会或商会是指官方或民间依法组成的有某个共同关系的社会团队，比如电子行业协会、浙江商会等。

行业维度选择比较多，需要根据资源与能力去匹配，3C消费行业、医疗健康行业与大宗商品等都是可行的领域。

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供应链金融的三种模式

针对供应链中的中小企业现金流缺口主要产生于发生应收账款、付出预付账款以及库存仓储期间，供应链金融服务为中小企业分别设计了根据应收账款的应收账款融资形式、根据预付账款的保兑仓融资形式以及根据存货的融通仓融资形式：

（1）应收账款融资模式。

基于供应链的应收账款融资模式，是指以中小企业对供应链上核心大企业的应收账款单据凭证作为质押担保物，向商业银行申请期限不超过应收账款账龄的短期贷款，由银行为处于供应链上游的中小企业提供融资的方式。

（2）保兑仓融资模式。

保兑仓业务是指在上游核心企业(销货方)承诺回购的前提下，中小企业(购货方)以金融机构指定仓库的既定仓单向金融机构申请质押贷款，并由金融机构控制其提货权为条件的融资业务。

（3）融通仓融资模式。

融通仓融资模式是指银行等金融机构接受动产作质押，并借助核心企业的担保和物流企业的监管，向中小企业发放贷款的融资业务模式。

供应链金融结合供应链的结构及特征，为资金短缺的中小企业量身打造合适的金融产品。

借助供应链金融，链上任何一个节点企业，都可以利用企业自身的上、下流交易关系所产生的应收账款、预付账款、库存仓储三个途径选择自己适合着的金融产品进行融资，从而有效处理了供应链中的中小企业融资难题。

所以未来商场将会是由多个拿手做供应链金融配套效力的企业与金融机构协作运营的商场，它不完全是归于传统商业银行的，也不可能完全是归于民间金融的，而是我们协作共赢愈加规范化的商场。

文章来源：互联网

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