东财丨股海骑牛仙人：浅谈喜酒借壳标的上市公司之个人分析

时间：2023-06-18 10:39:02 | 来源：网站运营

时间：2023-06-18 10:39:02 来源：网站运营

东财丨股海骑牛仙人：浅谈喜酒借壳标的上市公司之个人分析：

浅谈喜酒借壳标的上市公司之个人分析

现在很多人一顿乱猜想，一顿乱分析，且片面断章取义，你一句，我一句，分析不全面，没有一个很好的思路去排除借壳标的公司！下面，本人根据个人分析及经验及消息面，浅谈一下个人的想法。
本人分析及判断：
7月11日，习酒从茅台集团独立，12日，茅台集团拟将所持有习酒公司82%的股权无偿划贵州省国资委；这样习酒已经具备借壳上市条件了。
如果习酒借壳，按照其22年产值预期达到200亿，市值预期热点3000-5000亿甚至更高（PE35-50比较合适），最终上市股本在8-10个亿比较合适（结合茅台股本），那么，借壳标的公司其股本应该在4-10亿范围比较合理，且最好是国资委控股比例比较大，在贵州特别是在遵义市的是最好的了，当然也不排除民企被借壳（比如天成，且地处遵义，无实控人）。那么，这样算起来，就贵绳股份、贵广网络、ST天成比较合适了。
总之，习酒借壳，一要看壳对象体量不能大（股本在4-10亿比较合适），这样可以减少上市成本。二要股权集中，国资控股比例要大，避免国资流失。三要注册地在本地，便于税收在当地。四要壳对象债权债务清晰，免得扯皮。
这里面一定要注意一个大问题，就是公司实控人变更，36个月的借壳重组与注入资产的法律规定；
公司及原实控人受到证券会、交易所的处罚、谴责，不满12个月期限的条件等问题。这些因素也要考虑在内。
同时，目前信息毕竟没有公开，但是，二级市场上股价的走势也可以反应出一些问题，就是谁的股价走势好，且在可控价格范围（股价过高，会增加习酒借壳增发或注入资本的成本），那也可能最有希望是它了（本人认为股价不能超过20元）。


下面我们来分析一下几个公司的情况：
1. 贵广网络：
股本10.65亿，比较合适，前五股东：
第一大股东是贵州广播影视投资，占41.63%，第二大股东是茅台集团，占11.4%，第三，第四，第五大股东分别是贵州电信，5.75%，杭州歌华有线，3.75%，贵州广电传媒2.03%，
其控股股东，贵州省宣传部共持4.463亿股，共持股比例43.93%，加上茅台酒厂11.4%，2者共持股55.33%，绝对的控股。
这里面有个问题，省委宣传部和茅台酒厂不是一个系统，省委宣传部如果把股权无偿转给省国资委，就是股权变更了实控人，36个月的借壳重组与注入资产的法律规定等同IPO。3年时间上等不起,且操作起来很是困难。这些问题就看贵州省如何与交易所好好协商处理了，毕竟国家利益至上。如果解决了这个问题，那习酒绝对大比例控股超过50%，这是最佳结果。
当然，贵广的股权在贵州省内，省内单位之间的协调也是相对容易，广电系统的利益，还有茅台酒厂的利益，如何做工作了，符合贵州省的一盘大棋。
至于前几天的通报批评，按照交易所针对上市公司的纪律处分和监管措施，共有通报批评、监管关注和公开谴责三种。除了公开谴责对重组有影响，其他两种都不影响重组。所以，这个问题不用担心，极有可能是个烟雾弹，为了压制股价的行为。
总之，贵广网络希望占30-40%。
2. 贵绳股份：
总股本2.45亿，股本偏小，体量有些不够，股权结构简单，没有什么复杂的债务，第一大股东贵州钢绳集团占23.46%，尽管实际控制人是省国资委，国资占比不高。但是，可以采取向贵州省国资委定增，并且定增数量必须让国资委取得控股地位，（只是定增数额比较大，就看采取何种方式是否符合政策了）或资产置换注入资产的方式上市，相信国资委，为了国家利益，没有什么问题能够难倒国资委的。
至于贵绳股份目前效益比较好，为什么还要被借壳？那么，以后的贵绳股份怎么办？这个好办，正因为它效益好，以后可以再通过新的证劵法注册制，更容易主板上市，为贵州再增加一个上市公司。何乐而不为！
总之，贵绳股份让给习酒，是最简单最直接的方法，不要说什么贵绳股份是军工股，就不让借壳，为了国家利益，没有什么不可能。目前，股价被压制在20元以内，最近贵广网络被通报批评，声东击西，是否为了保护贵绳股份，也有可能，希望占30-40%。
3. ST天成 : 最后谈谈大家关心的重点（我想这是天成铁头们最最关心的事情了）
天成现在的第一大股东是广西铁投（只占12.1%，且未表示是实控人，这是个最大的想象），第二大股东银河天成只占第二大股东银河天成只占2.16%（姓潘）（姓潘）；其实，借壳天成成本最低花钱最少，但是跨省国资协商流程长烂摊子屁股还没擦干净。
困难因素：从以下3点来看，天成是有时间、空间上的困难的。
第一．2021年10月份以前，天成实控人是银河集团的潘琦。10月底以后潘的6100万股低债归广西铁投，天成变为无实控人的公司。目前不满足实控人变更36个月的借壳重组与注入资产的法律规定。
第二．天成公司及原实控人潘琦受到证券会、交易所的处罚、谴责才7个月，目前不能满足12个月期限的条件。
第三．目前，第二大股东银河天成还占2.16%（姓潘），股权结构比较复杂，诸多债务缠身还没有最终解决。这是个最大的问题所在，如果不把姓潘的2.16%约1000万股股权解决掉，拿过来，估计习酒是难于借壳的。

有利因素：天成实际上是个埋在地下的富有金矿，且地处遵义，贵州唯一即将退市股票
1是现在天成持有遵义镍矿钼矿资产都在天成手里，三个采矿权被专业评估机构给出4亿元价值评估，那17个采矿权和13个探矿权总价值评估该是多少？最少评估20亿元！
2是持有香港长城矿业百分之十七股权，会计师事务所按照权益法评估价值是4.06亿元！
3是持有贵银公司百分之十三股权，会计师事务所按照权益法评估价值是6亿多！
4是持有西仪股份256万股，现在股价20元！现在价值是5000多万！
5是持有银河集团债权3.9亿元（资金占用3.1亿加违规担保贷款7900万元），目前，银河集团破产清算，归还占用天成资金和违规担保贷款成为必然！但究竟归还多少，具有不确定性！
6是持有遵义杭州北海杭州等地电气公司资产应该有2亿元（土地厂房设备专利技术至少也值2亿元）加上持有其他公司股权也值3000万！


天成总计真实市场价值评估资产在35亿元以上（持有遵义镍矿钼矿20亿+香港长城矿业股权4.06亿+西仪股份256万股5000万+持有银河集团债权3.9亿+遵义杭州北海杭州等地电气公司资产及其他股权2.3亿=35亿元！）


实话实说，如果天成今年不退市，即是戴帽，股价也远远不止现在几元的价格，且还有被习酒借壳的天时地利人和之趋势。目前股价不涨，是等待*ST天成去星的原因，一旦去星即是不被借壳，股价立马会到5-10元区间。
被借壳的优势：股本大小最适合5亿左右，利于定增；壳资源地处遵义，利于当地税收；目前大股东广西铁投（占12.1%），未表示是实控人，这是个最大的想象空间；目前股价低，借壳天成，成本最低花钱最少；目前天成一直未回复2个问询函，似乎在等待什么（等待银河那边出破产清算之有利结果）；贵州第一只上市公司，且是唯一即将退市股票，从目前两省政府在积极救活天成的行动来看（致使21年天成营收过亿，利润为正，净资产为正，且22年半年报大幅盈利，具有可持续性经营能力），相信天成即将摘星，一定不会退市的。
总之，从天成以上诸多因素分析，个人认为，天成借壳成功率在20-30%，但其股价低，一旦被借壳，利益是最大化的，最值得一搏。

[主力]综上所述，参考以上各种因素及目前二级市场股价走势，目前习酒借壳标的公司顺序为：贵广网络（30-40%）—贵绳股份（30-40）---ST天成（20-30%）


以上纯属个人观点，股市有风险，不构成买卖依据，勿喷！谢谢


相关证券：

• *ST天成(600112)

#关注2022年巴菲特股东大会#

2022-07-29 10:19:47 作者更新了以下内容
贵州长征天成控股股份有限公司 关于收到中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》 及《市场禁入决定书》的公告

公告日期：2021-12-21 证券代码：600112 股票简称：*ST 天成 公告编号：临 2021－139





习酒资产注入到哪家上市公司？这个问题今天已经明了，昨天我说过，如果周一贵绳股份涨停板的话。周二不紧急停牌，那么，贵绳股份出局已定。剩下的就是贵广网络了，那57%估计就是留给贵广网络的，置换而已。没有什么不可能，那25%是留给今后社保等相关利益方的！至于天成，也仍然有机会，不到最后一刻，都有机会。习酒花落谁家，中秋节前一定会明牌，快了！


2022-09-02 12:42:35 作者更新了以下内容
下周贵绳、贵广出一半货，再杀回ST天成，和天成的兄弟们并肩战斗！ST天成的兄弟们，下周你们等着我吧！

2022-09-02 12:45:03 作者更新了以下内容

我终于又要回来ST天成了，下周贵绳、贵广出一半货，再杀回ST天成，和天成的兄弟们并肩战斗！ST天成的兄弟们，下周你们等着我吧！


2022-09-24 18:54:33 作者更新了以下内容
注意一个最重要的动向，那就是看茅台所持贵广11.4%股权,被无偿划转到省国资不？这是一个最重要的风向标！如果有这个动向，那就是贵广网络最有希望。


2022-10-06 00:54:11 作者更新了以下内容
啊！天成啊！
1、天成股价上涨没必要分析原因，因为太阳的升起、并不是因为鸡鸣；
2、不需要那么多，一万股天成就够了，你会发现，人这一辈子，根本不需要那么多钱；
3、天成本身没有风险，1.39元就要大家买，可是你却不买，买了你也拿不住；
4、几年后再看天成的K线，整个2021到2022年就是地上的一条地平线；
5、拿出一把豪车钥匙，不如打开账户，你看你持有的天成股有多少；
6、一个认知，有人自以为能高抛低吸做差价，卖了天成，却上不来车了；
7、我并不觉得天成与茅台不是一个量级，茅台这样的目标，对天成来说都不是难事；
8、未来，你会发现你根本不在乎生活品质，持有天成在手就是最高生活品质；
9、天成1块钱的时候看到5块钱算什么本事，5块钱的时候看500块钱的才是大格局；
10、各位都是天成的万股侯，以后持有1万股天成就和现在持有1万股茅酒一样牛；
11、长期来看，百分之九十九的你们都是要踏空的，希望你和我做那个百分之一的人；
12、你现在持有1万股天成，三年后给人的震撼力不亚于今天给别人说你有1万股茅酒。