大宗商品价格的影响因素有哪些？

时间：2023-03-31 06:12:01 | 来源：电子商务

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波动性是通过商品价格的日常百分比差异来衡量的。每日、每周、每月或长期价格从低到高的范围越广，波动性越高，反之亦然。

波动性的影响难以衡量，但通常被视为负面的。因为它给未来价格水平带来了不确定性。

大宗商品价格多数没有价格弹性 - 如果对原材料的需求突然激增，全球产出无法立即做出响应。矿山不可能突然提高生产水平，当价格上涨或下跌时，消费者也不可能刚好用一种金属替代另外一种。

价格波动的影响因消费者的总体服务需求和购买行为而异。金属价格不仅仅对制造商和终端用户来说很关键，并且长期以来一直作为监测经济和市场状况的工具。




在本文章中，我们将关注影响原材料价格波动的主要因素：

自然因素

Mother Nature




世界各地的气候变化和自然灾害往往会对材料价格产生影响。从澳大利亚的丛林大火到美国的飓风，还有智利的地震 - 2010年智利发生了8.8级地震，导致四座主要矿山停产，影响了该国约20%的产能。




供需关系

Supply and Demand

供给和需求是确定商品价格最小阻力路径的关键因素。了解主要生产国的生产数据是评估总产量和供应量的重要组成部分，例如智利的铜和俄罗斯的镍。




公共数据源和私有数据源可从贸易组织、研究机构和政府发布获知。除此以外，还有全新的替代数据源如卫星图像，可以用于查看供应链上的利益点。




需求无处不在 - 地球上几乎每个人都是商品的消费者。商品是全世界日常生活的必需品。大宗商品也为需求解读提供附加参考指标，例如铜可以反应美国房地产行业的健康状况。







库存水平和运输限制

Storage levels & transportation constraints

取决于商品的类型以及运输和存储的条件，在整个供应链中，可能需要对实物商品进行运输限制或要求存储。




通过查看LME、COMEX和SHFE等交易所仓库库存，可以确定高水平的库存水平。在一定程度上，卫星数据和AIS航运数据可用于进一步了解全球商品的运输和储存情况。










地缘政治

Geopolitics

由于大宗商品来自全球特定地区，这些地区的政治问题将会影响大宗商品的价格。




2019年9月，伊朗对沙特阿拉伯的袭击迫使其石油设施关闭。该国的石油产量从每天980万桶减少到大约410万桶，每天损失570万桶石油，约占全球产量的5%，导致石油价格上涨20%。这是自萨达姆30年前入侵科威特后的最大石油涨幅。




常规航线被切断也会影响大宗商品价格，例如，2019年8月伊朗在波斯湾扣押了第三艘油轮后，对油价产生了重大影响。




由于大多数铜矿生产集中在少数几个主要产区 - 排名前20的铜矿生产总量占全球铜产量的40%，偶有发生的铜矿工人罢工，将会对铜价产生非常大的影响。




政府（如美国和中国）突然对进出口商品征收关税，往往会加剧波动。世界上最大的两个经济体的健康状况对几乎所有商品都有强大的影响力。













市场信息


Market information

同时，一些会影响大宗商品价格的主要经济指标会收到密切监测，例如经济产出、失业率、通货膨胀以及替代品（如用铝代替铜）的可用性和吸引力。










季节性


Seasonality

关注一周中的某一天、一个月中的某一个星期或一年中的某个月的季节性规律非常重要。




例如，从统计数据来看，石油价格在星期五的上涨幅度非常可观。在美国，4月到9月的驾驶季节对石油的需求更大，飓风季节可能会对多种商品的价格产生影响。




波动性如何影响消费者和供应链上的其他人？

价格波动的影响因消费者的总体需求而异。当世界经济健康增长时，大宗商品需求往往会增加，而在经济疲软时，情况恰恰相反。




整个供应链中原材料价格波动的风险敞口各不相同。在大多数情况下，大部分控制权来自供应链两端的大公司，即从地面提取材料的公司和向消费者销售产品的公司。




ChAI通过预测原材料价格，帮助供应链上的多个组织管理其面临的原材料价格风险。

ChAI如何突出影响大宗商品价格的关键因素？

ChAI的可解释模型，定义了哪些因素对预测价格的影响最大。模型基础是通过将关键因素分组到影响系列中来设计实现的，包括头寸、趋势、货币、曲线、运费、库存、宏观、卫星、季节性、价格。在此基础上，ChAI更进一步，突出每个系列的主要驱动因素，例如中华300指数 （China 300）或澳大利亚铝出口。




除此以外，关于影响商品价格关键因素，系统还提供简单易读的摘要解释。