群星金融改造了供应链 看好互联网技术驱动下的供应链金融所能创造的价值

时间：2023-06-13 14:30:01 | 来源：网站运营

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群星金融改造了供应链 看好互联网技术驱动下的供应链金融所能创造的价值：
黄晓黎

曦域资本创始人

投资阶段：专注于B轮和C轮

投资领域：以互联网金融为主

代表案例：群星金融、牛股王、财富桥、中量网、老虎证券

项目小档案：

项目名称：群星金融

所属行业：互联网金融-供应链金融

融资情况：2015年5月获得北极星创投、曦域资本等数千万美元B轮融资

项目概况：2013年6月群星金融成立，致力于服务供应链中的小微企业。群星金融通过互联网的方式，将供应链中的上下游企业产生的应收账款资产标准化。并依托平台强大的数据风控能力、营销能力、运营能力以及多样的资金来源，降低中小微企业在传统融资过程中高昂成本，解决小微企业融资难的问题。

供应链金融缘起于传统银行，但广阔的市场空间、金融业丰厚的利润、相对低的进入门槛，伴随互联网技术对金融业的快速渗透，供应链金融已在不知不觉间成为互联网金融的新风口。

尤其在P2P发展遭遇冰点的当下，供应链金融以提供真实、安全及优质的资产项目迎来了新的关注与不断的尝试。

一、大佬纷纷入局供应链金融

供应链金融的风口2015年才吹起，但供应链金融的尝试在几年前就已经开始兴起。

早在电商竞争还如火如荼时，几大电商巨头阿里巴巴、苏宁、京东就分别推出了阿里金融、苏宁供应链融资、京东供应链金融服务平台这三种供应链金融创新模式。

例如京东通过差异化定位及自建物流体系等战略，并通过多年积累和沉淀，已经形成一套以大数据驱动的京东供应链体系，其中涉及从销量预测、产品预测、库存健康、供应商罗盘到智慧选品和智慧定价等各个环节。

而在P2P领域，草根投资、银湖网、积木盒子等均通过供应链金融占领市场。

同时，众多传统企业也将目光瞄准“互联网+供应链”。其中，家电巨头海尔布局互联网金融，其供应链金融业务占60%以上。五粮液于去年5月“杀进”医药供应链金融。此外，蒙牛、梦洁家纺等纷纷展开了供应链金融的布局。

而基于B2B、B2C电商平台、支付、ERP系统、一站式供应链管理平台、SaaS模式、大型商贸交易园区与物流园区、大型物流企业等不同中介，供应链金融也发展出了不同模式。

二、供应链金融为何如此火爆

1.市场广阔

据杭州大学经济学院的研究显示，2011年供应链金融业务在发达国家的增长率为10%至30%，在中国、印度等新兴经济体的增长率在20%至25%，但近些年随着中国互联网金融的迅猛发展，带有互联网基因的企业频频试水供应链金融领域，将这一规模不断做大。

据前瞻网产业研究院2014年10月份的报告显示，中国企业的应收账款规模在20万亿以上。假如用这些应收账款当作银行贷款的潜在抵押品加以充分利用，可以预见未来中国供应链金融发展市场潜力巨大。

报告同时显示，中国供应链金融在2020年的市场规模可达到近15万亿元左右。根据统计，目前国内供应链金融市场规模刚突破8万亿，这说明未来可以挖掘的空间仍然很大。

2.服务实体经济风险低

供应链金融本身是风险比较低的业务，在经济环境不好的情况下，其服务实体经济，会获得比较好的发展。

供应链金融关注的是企业行为中的融资，它将核心企业和上下游企业联系在一起，把资金作为供应链的一个溶剂，增加其流动性。

供应链金融可以通过大数据建模降低风控成本，提升风控效率，就能实现快速融资，解决融资时效性问题；此外，利用好大数据进行逻辑可靠的分析，告诉投资人足够真实具体的项目信息，只要项目回报率高于银行，就能吸引到充足的投资资金，而不用再倚赖高利率，从而告别融资贵难题。

3.模式多样，创新空间大

国内电商门户网站如焦点科技、网盛生意宝、慧聪网、敦煌网等，B2B电商交易平台如杭州钢联、找钢网等，都在瞄准供应链金融，往金融化方向挺进。

B2C电商平台，如淘宝、天猫、京东、苏宁、唯品会、一号店等都沉淀了商家的基本信息和历史信息等优质精准数据，这些依据大数据向信用良好的商家提供供应链金融服务。

支付宝、快钱、财付通、易宝支付、东方支付等均通过支付切入供应链金融领域。

传统的ERP管理软件等数据IT服务商，如用友、畅捷通平台、金蝶、鼎捷软件、久恒星资金管理平台、南北软件、富通天下、管家婆等，其通过多年积累沉淀了商家信息、商品信息、会员信息、交易信息等数据，基于这些数据构建起一个供应链生态圈。

一些综合性第三方平台，集合了商务、物流、结算、资金的一站式供应链管理，如国内上市企业的怡亚通、杭州的一号链、杭州的汇通达、外贸综合服务平台—阿里巴巴一达通等，这些平台对供应链全过程的信息有充分的掌握，包括物流掌握、存货控制等，已集成为一个强大的数据平台。

细分行业的信息管理系统服务提供商，通过SaaS平台的数据信息来开展供应链金融业务，如国内零售行业的富基标商、合力中税；进销存管理的金蝶智慧记、平安银行橙e网生意管家、物流行业的杭州大掌柜、杭州的易流e-TMS等。

大型商贸园区依托于其海量的商户，并以他们的交易数据、物流数据作为基础数据，这样的贸易园区有很多，如杭州华强北电子交易市场、义乌小商品交易城、临沂商贸物流城、海宁皮革城等。

物流占据了整个商品交易过程中重要的交付环节，连接了供应链的上下游。它们基于物流服务环节及物流生产环节在供应链上进行金融服务。

国内大型快递公司及物流公司，快递公司如顺丰、申通、圆通、中通、百世汇通等，物流公司如德邦、华宇、安能等均通过海量客户收发物流信息进行供应链金融服务。目前顺丰、德邦已经开始通过物流数据渗透了货主采购，仓储物流费用等方面的进入供应链金融。

一言以蔽之，只要有交易的地方就会产生数据，只要有数据的地方就能纳入供应链金融。

4.专业要求高，传统机构介入不深，互联网有机会弯道超车

银行不再是供应链金融产品与服务提供的绝对主体，更多的市场主体参与产品与服务的提供。

以往的供应链金融主要是银行玩转的圈子，受制于资金实力、金融服务牌照等方面的限制，其他主体很难成为供应链金融产品和服务提供的主体。

但是在“互联网+”浪潮的冲击下，更多企业利用自身的信息优势、交易资源优势以及客户资源优势，纷纷转型成为供应链金融产品与服务提供主体。

此外，以往的供应链金融主要采用“1+1+N”的架构模式来发展，其中“1”是银行以及核心企业，“N”是上下游多个企业，而银行主要是对核心企业进行授信。

伴随着互联网浪潮的冲击，更多上下游融资企业已经可以直接与核心企业进行接触，由核心企业对上下游融资企业进行授信。而核心企业既可以利用自身资金，也可以通过外部融资补充资金，这样就使得链条构架变为“N+I+N”，而且更加凸显核心企业的作用。

群星金融：创造价值，多方收益



群星金融致力于让所有企业平等地获得金融服务，通过互联网的方式聚集供应链中的上下游企业，将企业的优质应收账款资产标准化，促成企业与平台上的金融机构间的交易。

黄晓黎认为，“群星金融的商业模式很有意思，就是通过平台把核心企业与其供应链上下游小企业之间的小的、分散的、短周期的应收账款自动、快速地形成银行等资金方能够接受的标准化资产，这些资产集合的信用其实就是核心企业的付款，等级很高，因此银行等资金端可以较为放心地为这些资产集合匹配稍微高于核心企业银行流动贷款利率的资金。这个模式实际做到了核心企业的信用向下传递，上下游中小企业获得了较低的融资成本。”

“传统应收账款单笔保理业务的平均成本2万块，而且超过95%的风险是操作性风险和欺诈风险，平台通过系统自动操作，以及控制信息流和资金流很好地控制了风险，大大提高了资产标准化的效率、降低了成本，并给予用户极致的金融服务体验。”

至于群星金融如何实现各方共赢，黄晓黎解释说，“因为平台集合了围绕核心企业供应链的应收账款，信用实际上是核心企业的信用，因此能从银行或其他金融机构中拿到更低成本的资金，比如：银行给核心企业的流动贷款利率是4.5%，则可以在围绕这个核心企业的应收账款资产包上加0.5个点，银行多赚了息差还多做了业务；而平台给小微企业资金利率是11个点，比它们自己到市场上融钱便宜得多，降低了融资成本，并且加快了小微企业的周转；通过群星平台，在这种情况下整个生意链条还创造出来了6个点，那平台的各参与方可以按照在这个业务上的各自价值体现来分享这个收益，包括核心企业、保理公司、资金方以及群星平台自己。”

这是通过技术推动达到的各方受益的平台，而未来如果做到信用再向下传递，同时随着不断与小企业信用最强相关业务数据的不断积累，黄晓黎认为这一模式的发展空间非常巨大。

三、为什么要投群星金融

1.群星金融改造了供应链

群星金融所做的事，对这个链条上的每个参与者都有着深层意义。黄晓黎认为，“国家一直倡导银行要扶持小微企业，通过群星金融，银行践行了政府号召；核心企业都讲究自己的生态环境，通过群星金融，它们将生态上的供应商团结在一起，形成了比心连心更紧密的生态，而且核心企业自己也没多做什么事，每天只要向平台更新上传数据，还能在刚才提到的6个点中分到一杯羹；而小微供应商获得了更好的现金流和资金周转速度，这不仅会使它们从容地提高产品质量和服务品质，还由于资金周转的加速，使得资金效率大大提升，从而可以进一步降低成本。甚至在这个链条上的物流等产业也有了新的盈利点。”

2.看好互联网技术驱动下的供应链金融所能创造的价值

黄晓黎认为，群星金融的出现，使得供应链金融借助互联网实现了传统金融想做而无法做的系统化信贷，它涉及企业多，领域广、金融需求旺、周转速度快，大幅降低了供应链上中小企业的融资成本，“所以，群星金融的商业模式非常清晰，你能很清楚地知道这个模式到底能不能赚钱！”

这就是互联网给金融带来的转变。黄晓黎认为，真正做金融，懂金融的人都非常看好它，因为互联网是最公平，也是最残酷的，必须要得到用户认可，得到市场的检验才行，因而力量最大，冲击力也最强。

“我看好在互联网金融领域能够通过技术驱动创造价值的创业公司，我认为它们将会有非常远大的前景。所以我投的是这件事本身所创造的价值，只要这个核心价值在，不管通过何种途径，这个价值都会体现。”

四、金牌顾问：市场火爆仍有痛点存在

1.供应链金融本身带有的时效性与融资成本

从时效性上来看，融资人在互金平台提出融资需求时往往带着实现快速融资的诉求，互金平台则面临通过几个小时甚至更短时间完成风控，实现项目落地的挑战，目前真正能做到这点的只有京东、阿里等大型电商平台。

此外，供应链金融产品在互金平台上的融资成本相对较高，最大的原因在于项目的透明度没有达到投资人所能接受的程度，所以只能以高利率吸引投资人，而这也就导致了互联网金融在供应链金融上无法持续发力。

2.统一的数据与征信系统不到位

没有统一的征信体系导致很多企业还款意愿不强，因为相比银行，互金平台在征信上对其的影响更弱，即使是走法律途径，其中的时间成本也太大。

此外，征信体系的不统一会引出过度借贷等问题，在实际借贷过程中，互金平台很难知道详细完整的借贷数据，所以对同一笔贷款或业务存在重复质押或抵押的问题。

3.数据基建程度薄弱

而对上述问题的理解可以从数据层面入手，阿里、京东及其他平台都有自己的数据，但这些数据都没有共享。平台在做风控与系统管理的过程中，需要从不同的地方拼凑数据以获得对企业的完整情况，这一过程会衍生出很多其他问题。

尽管现在企业可以从社会各处获得很多公开的信息，工商、银行、销售端、供应端等等，但关于数据的标准或对接水平，以及可自动化利用程度都比较低，而且现在的供应链金融主要服务群体为传统企业，本身信息化或数据自动化能力已经相对较弱，所以现在所获得的数据可使用的程度还比较低。

五、主要竞争对手

花生金融

简介：花生金融以供应链上的大型核心企业为切入点，以服务核心企业上下游中小微企业为目的，针对中小微企业特点为企业量身定制金融服务。据悉截止到2015年底，花生金融已经服务了包括联想集团、1号店、联想控股佳沃集团、ROCHE诊断、中建三局、屈臣氏等多家国内外知名企业及其上下游上千家中小微企业。

融资规模：2014年8月获得经纬中国数千万人民币的A轮投资，2016年1月获得光大瑞华B轮亿元投资。

Molbase摩贝网

简介：Molbase摩贝网创立于2013年4月，是一个化学品采购搜索引擎，提供在线化学品数据信息、化学品目录、产品供应商和采购商对接服务等。2014年6月起，Molbase基于化合物供应链中普遍存在的资金周转短缺、银行贷款难、民间融资成本高的问题，为客户提供了无担保、无抵押的短期供应链金融服务，包括针对采购业务的摩易贷、订单贷以及针对内贸/出口业务的应收贷。

融资规模：2014年获得挚信资本与创新工场数百万美元的A轮投资，2016年3月获得红杉资本、挚信资本、创新工场、复星昆仲与盘古创富共数千万美元的C轮投资。