高增长带来的高亏损
时间：2022-02-26 04:00:01 | 来源：网络推广
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表面看来，拼多多最新财报十分光鲜，但仔细研究其财报发现，包含成本收入率、平均月活增速下滑、获客成本大幅增加等问题仍将是拼多多的绊脚石。
拼多多2018年GMV4716亿元，全年净亏损为102.17亿元，同比上年扩大1845.69%。非美国通用会计准则下（NON-GAAP），拼多多2018年经营亏损为39.583亿元。
另外，拼多多2018年Q4总营收为人民币56.539亿元，同比增长379%。同期拼多多经营亏损为26.409亿元人民币，上一季度为7.9亿元，环比增长234%。拼多多2018年Q4营收成本为14.24亿元人民币，同比增长281%，环比增长84%。
拼多多GMV高增长，主要得益于活跃买家数量、用户平均订单量和每单价格增长。
首先，年度买家数达4.18亿，同比增速71%，环比增速8%，本季度新增3300万，超过京东3.05亿。从单活跃买家角度来看，2017 年至 2018 年活跃买家年均订单量从 17.6 单上升至 26.3 单。客单价方面，2017 年至 2018 年每单价格有小幅提升，从 32.8 元/单上升至 42.8 元/单，仅为京东单价的 1/15、淘宝单价的 1/3。和京东、淘宝差距仍然较大。
此外，对未来活跃用户的年花费进行展望，订单量上，淘宝与拼多多用户与商品重合度越来越高，随着淘宝在三四线城市的渗透力越来越深，再加之其他电商平台的下沉竞争，订单量天花板逼近； 客单价上，由于拼团模式，拼多多无法向京东一样打包配送、也无法在同一个商家汇集订单，其客单价的可提升空间低于京东、亦小于淘宝，并且同类商品的价格仅为淘宝价格的 60%-90%，毛利增长空间较为有限。
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