解码零售新物种，如何抢占“最后一公里”？

时间：2023-03-19 00:32:01 | 来源：电子商务

时间：2023-03-19 00:32:01 来源：电子商务

文：中信建投

编辑：我叫零零柒

近期，零售风云根据中信建投发布的《新零售系列之流量运营的角度——看永辉超市们的提升空间》的中小公司动态证券研究报告进行全文重点梳理，推出了《解码零售新物种，从流量运营看线下商超》、《解码零售新物种，深扒坪效二三事！》系列内容。

针对线上线下流量逆转、线下商超提升空间、坪效价值重塑等零售行业出现的新发展、新动态、新问题，进行精粹探讨与观点分享。

今天，我们推出最后一篇《解码零售新物种，如何抢占“最后一公里”》。

外卖配送流行，渐成零售标配

新零售关注的关键问题之一就是解决“最后一公里”效率。新增了外卖配送服务后，零售新物种们在降低全供应链的成本上，不断做着尝试。

以盒马鲜生为例，门店承诺三公里范围内，30分钟送货上门。根据盒马鲜生对外发布的业务占比看，线上、线下业务已做到各占据半壁江山。同时，在叠加“餐饮+零售”新消费体验下，坪效已达传统超市的4-5倍。

再来看看永辉旗下的“超级物种”。

同样基于“餐饮+零售”模式，线上业务占比不足一半的前提下，超级物种坪效可达到传统超市的10倍以上，超级物种目前的单店面积远低于盒马鲜生，并且，线下是目前公司在业态发展上的重心。

据中信建投的简单测算（如上图），若按照超级物种10万元/平方米的年均坪效以及线上业务占比30%，盒马鲜生4.5万元/平方米的年均坪效及线上业务占比50%，每单均价100元的前提假设下，可预计，超级物种、盒马鲜生单日的线上配单量分别410、2465单，对应为间隔2.62、0.44分钟/单。

反观传统零售的情况，过去，传统超市线上与线下虽然能做到共存，但二者并不连通，基本形成多仓的独立库存。当顾客在线上下单后，商家一般都从电商仓发货，致使调拨周期较长。现在，零售新物种们已着手打通线上、线下库存，这既丰富了线上SKU，又盘活了线下库存，同时距离买家更近，时效更快。

据顺丰集团此前估计，新零售对于企业而言，节省了50%的订单追踪人员。此外，通过合并减少了60%的转仓订单，及95%的账单审核时间。虽然，线下实体店的成本因搭载线上及贯通流程要付出多一些成本，但仓储配送成本却在大幅降低，增效明显。

三流汇一，坪效弹性爆发增长

当物流、信息流、资金流三流汇一，无论是超级物种还是盒马鲜生，其潜在的坪效弹性要远高于传统O2O商超模式。

解码零售新物种，如何抢占“最后一公里”？

以超级物种为例，假设消费单价100元，每天线上（按上文计算）理论配送410单，那么对应目前的整体年坪效就在10万元/平方米。随着消费单价的翻番或线上订单量的翻番，整体年坪效也将同步实现翻番。

由此可见，在消费升级的背景下，消费单价、消费频次如果都呈翻倍趋势，理论上整体坪效将呈现爆发式增长。

大数据运营，用户画像精准

过去，传统线上零售业务占比不足20%，也意味着消费者的画像既不完整也不正确。但借助线下渠道，企业则可以实现更精细化的运营和管理。在线上线下融合消费的场景下，客户通过移动支付、在线下单，企业通过物流配送，实现物流、信息流和资金流的统一与融合。

作为商家，数字化的仓储管理，无疑可进行实时库存管理，实现拣选路径优化、预先送货、商品进库指导等功能。

作为客户，线上下单后，也可从距离客户最近的门店配送。当线上线下合而为一，顾客自然会选择最方便的方式购物，可以注意的是，不管是在线上还是线下下单，“三流”都被完整地保存下来，并进入系统完整进一步的优化配置。

商超O2O盈利，有待时日实现

无论是超级物种，还是盒马鲜生，目前，线上业务离实现较高水准的盈利都为时尚早。

以超级物种为例，假设配送全部外包，若每单平均8元的履单成本，即便均单消费价格100元，按20%的毛利率计算，在考虑设备折旧、其他人员工资、租金摊销等成本后，显然线上业务无法实现盈利。

同样，在看看自建配送队伍的盒马鲜生。

4000平方米的线下体验店，目前配置70-80人的配送员。若按照10万元/人的工资计算，应对到线上每单，仅配送人员的工资成本就接近9元。即便按照均单消费价格100元，20%的毛利率计算，在考虑设备折旧、其他人员工资、租金摊销等成本，目前线上业务离实现较高的盈利水平仍然较早。

众包物流行业，马太效应明显

商超O2O盈利的关键前提是，消费单价、消费频次能稳步提升。而“最后一公里”的物流配送效率则是决定线上消费频次的关键因素之一。

仔细研究可以发现，传统“最后一公里”的问题包括两方面：1）、订单数量的峰谷差异，造成配送环节的时效偏差；2）、顾客与快递员的时间错配，造成“最后一公里”的有效性有所折扣。

现阶段从行业市场上看，以蜂鸟配送、新达达等众包物流模式，一方面通过整合闲散资源，解决订单峰谷差异问题；另一方面，整合海量商家订单，优化路线，降低等待订单时间，解决返程空载问题。

以新达达为例，主要企业服务于本地即时物流和生鲜商超配送，提供15分钟上门取货、1小时送达的配送服务。局料及额，目前企业拥有300多万众包配送员，基本保证了高峰期运力的充足。

可以算一笔配送员的工资帐。

按照平均每单6元的配送费，以每小时配送10单，每天8小时配送计算，理论上每个配送员每月的睡前收入可达8640元。这在工作时间自由的前提下，收入并不列于顺丰等其他物流企业，收入的相对竞争优势保证了物流配送队伍的稳定性。

整体上，众包物流行业马太效应明显，随着配送数据的增加、配送算法的优化，行业先发优势较为明确，以蜂鸟配送、新达达、美团专送为代表的众包物流平台也将有效支撑商超O2O行业的发展。

国内消费升级，大势不可逆转

另一个决定线上业务短期是否盈利的关键在于，国内消费升级的周期。

从饿了么迅速崛起，说明越来越多消费者愿意为上门送餐服务买单。而在过去，大量的补贴也培养了众多进行线上消费的顾客，商超O2O在饿了么、京东到家的推动下，消费者购买习惯和服务氛围已逐渐形成。

以下数据或能佐证线上餐饮消费渐成热潮：

2016年，饿了么Q4季度，消费单价相较Q1增加19%；Q4季度的品质连锁餐厅入驻数量同比2015年大幅增加。照此趋势，未来无论平台方还是线下商超，均会实现盈利。

综上所述，中信建投认为，众包物流市场的稳定发展时商超O2O盈利的前提。目前，行业马太效应加持下竞争格局稳定，整体配送效率呈不断提升趋势；另一方面，消费升级趋势下，线上消费单价、消费频次的增加是商超O2O盈利的两个假设，这当中涉及到顾客消费习惯的养成，而饿了么、京东到家的崛起带来大量补贴，有望缩短这一周期。