2022年全球主要大宗商品展望

时间：2023-03-12 12:00:01 | 来源：电子商务

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2022年全球主要大宗商品展望

就简单写一下，详细的有空展开，不一定对，仅供参考。

1.基本金属：铜，铝，镍，锡，锌，铅

基本金属2021年的涨幅可观，2022年，铜的全球产量有可能增加，新的矿山开始产铜，铜的全球产量大概要增加5%左右。2022年铜的需求并不一定差，一方面是中国基建和房地产有可能触底反弹，另外一个方面是，新能源光伏，电动车行业对铜和铝的需求是传统行业的3到5倍，中国电动车行业发展迅速，2021年产出了500万辆电动车，铜的需求有保障。现在就是看明年铜矿山的供给能否稳定，如果供给稳定，有可能震荡/下跌，如果供给不稳，铜价格会继续坚挺，因为现在全球铜库存并不高。

铝，现在在上涨中，因为能源紧张，欧洲天然气大涨，欧洲铝和锌的冶炼厂开始关闭产能，铝的全球库存在下降。同时中国也在严控电解铝的产能。2022年，要看能源价格，要看欧洲和中国铝产能的恢复情况，如果一直产能紧张，铝的价格会继续上行。

锡，2021年基本金属上涨冠军，一年涨了2倍，锡的全球矿山出产有限，锡主要用来做电子行业的焊接，需求一直在增加，但是供给有限，就使得锡的价格一直在往上走。锡是一个很小众的品种，影响不大，所以，对整体通胀影响不会像铜/煤炭/原油那样影响广泛，因此走势相当独立。

锌，情况和铝类似，欧洲大量锌冶炼厂因为能源价格高涨关闭产能，但是锌的应用不如铝广泛，因此不如铝强势。

铅，最低调最弱势的品种，2022年如果不出现新情况，维持底部震荡判断。

2.农产品：小麦，玉米，大豆，豆粕，豆油，棕榈油

2021年农产品的涨幅相当可观，谷物包括小麦，玉米等涨幅在20%以上，目前依然在高位，主要原因有天气的影响产量，也有原因，因为通胀高企，人工费/农药/化肥等价格上涨，使得农产品的成本上涨。

2022年，全球农产品价格的底部会抬升，因为成本提高了。目前全球粮食的库存/消费比并不高，全球粮食处于紧平衡状态中。要看明年粮食产量情况。目前看，巴西的大豆虽然受到干旱影响，但是很可能继续创纪录丰产（最近几年大豆价格高，巴西砍掉热带雨林，不断扩充大豆种植面积）。加拿大油菜籽产量下降，2022年菜粕会依然强势，而且玉米，小麦的价格抬升，相比较而言，菜粕的价格并不算贵（菜粕蛋白质含量40%以上，比玉米小麦喂养家禽好，因此性价比有优势）。

棕榈油是2021年上涨明显，最高突破10000元/吨的高位，主要原因是新冠疫情影响了主产国印度尼西亚和马来西亚棕榈油的人手，使得棕榈油出产紧张。2022年，随着人工问题解决，高价刺激全球油料作物种植面积的增加，棕榈油和豆油应该是从高位缓慢下跌的过程，但是要注意，只有印尼和马来西亚的棕榈油进入实质性增产阶段，棕榈油价格才会下跌，注意节奏。

3.能源：煤炭，原油

2021年动力煤走了一个巨型过山车，从600元/吨，涨到2300元/吨，又跌回到600元/吨。昨天，印尼因为本国煤炭紧张，宣布停止煤炭出口一个月，我国去年自己开采了38亿吨煤炭，还从国外进口了3亿吨煤炭，印尼占比61%，进口了1.78亿吨。

印尼停止出口煤炭，目前看，对中国影响不大，因为经过国家紧急动员，中国各个煤矿的开采速度很快，目前中国全国的煤炭库存创了半年新高，煤炭现货价格一直在下跌。

2022年，中国煤炭价格应该会稳定，国家要求80%以上的动力煤产能都要和用煤单位签订长协价，国家规定这个长协价浮动范围是550元/吨到850元/吨。我国煤炭自给自足率达到90%以上，在这个长协价机制下，煤炭价格会稳定。

原油，之前，我写过一篇长文，就是聊在全球新能源大发展背景下，原油产业的投资和发展动力不足，但是新能源还没有能够迅速替代化石能源，这中间的缺口，会造成原油价格的巨幅波动。2021年原油价格上涨了50%，一方面是OPEC+原油组织很团结，减产到位，另外一个方面，也是因为化石能源产业投资不够，即使原油价格现在涨到了75美元/桶以上，原油产能依然没有扩大。

2022年，原油走势，要关注OPEC+原油组织的增产情况（俄罗斯和沙特还有500万桶/日的闲置产能），要关注化石能源整个行业投资复苏情况。

整体看下来，如果不出现意外情况，2022年主要大宗商品价格难以迅速下跌，但是价格相对于2021年会下降。