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小白学价值投资系列 130：华数传媒，全国领先的数字化媒体服务提供商
时间：2023-06-17 06:33:01 | 来源：网站运营
时间：2023-06-17 06:33:01 来源：网站运营
小白学价值投资系列 130：华数传媒，全国领先的数字化媒体服务提供商：
1. 基本情况
华数传媒目前是全国领先的互动电视、手机电视、互联网电视等综合数字化内容的运营商和综合服务提供商之一，位居全国新媒体和三网融合产业发展的第一阵营。服务覆盖全国30个省市自治区、百余个城市的有线网络以及三大通信运营商与上亿互联网电视用户。
主要从事全国新媒体业务和杭州地区有线电视网络业务：
业务乍一看有些落伍，年轻人看手机、去电影院看电影的时间越来越多，加上学业重或者就是工作重，还有就是 ipad 看剧追剧也更方便，对于年轻人而言家里的电视多数时候成了摆设。所以股价一直低迷也就可以理解。
毛利、净利率持续下滑，抖音，视频号等短视频平台抢占用户时长，用户习惯已经在逐步改变，未来能守住当前的利润可能就不错了。
2. 价值几何
实际上营收还有增长，这个是亮点：即将突破 100 亿大关。
不过，典型的增收不增利，未来如果收入掉下去了，利润就会变的很难看了。看当前，具备 7 亿的盈利能力。
机构没有研报，少人关注。
估值 15-30 倍之间波动：
当前 7 亿，15 倍估值底，对应 105 亿。理想情况，未来至少 100 亿营收，10% 净利率，对应 10 个亿利润。10 亿 10 倍估值为 100 亿。
综合看，华数至少值 100 个亿没有问题。
市值走势：120-150，25% 的空间。
有息负债很低，账上还有 69 亿货币资金，147 亿所有者权益接近市值，是坚实的后盾。
6% 的 roe，1 pb 基本就是底部了：
实际 pb 走势，1 pb 共识底，当前基本跌无可跌。缺点也很明显，弹性弱，空间有限，过往的低迷可能继续延续下去。要么就是需要外部事件，比如公司资产收购，与科技大牛公司战略合作，智慧城市物联网概念发酵等等，推升一波行情。
最新每股净资产 7.7，1 pb 就是 7.7 的价格。120 亿市值结合 18.53 亿股本，为 6.5 的价格。
价格标记：
end公司经营比想象中好的多，智慧家庭、智慧城市，以及与华为合作的“物联网+”产业生态、中标项目大增，还有华数城市物联感知平台不明觉厉。未来可以多点乐观，120 亿，或者 1 pb，物有所值。
说明：大橘子会尽量用简洁傻瓜式的语言来分析标的关键点，对潜在牛股做“轮廓”方面的浅析，帮助大家识别价值。如果第一印象觉得不错，大家可以继续深入公司业务和财报中研究下，最后再做投资决策。
提示：以上分析仅代表个人观点，不构成投资建议。市场有风险投资需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。我们要懂得时刻敬畏市场，对自己的钱包负责。
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