4过3，国产数据库第一股、真空镀膜第一股携手过会！中信证券保荐项目被否！

时间：2023-03-13 10:50:01 | 来源：电子商务

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创业板上市委员会2022年第87次审议会议、科创板上市委员会2022年第110次审议会议、第十八届发行审核委员会2022年第142次发审委会议于2022年12月22日召开，共审议4家企业，3家获通过，江河纸业被否。

证券公司投行业务质量评价指标

江河纸业（首发）未通过

河南江河纸业股份有限公司（“江河纸业”）2021年9月29日于预披露深市主板招股书，并于2022年3月7日对招股书进行了预披露更新，IPO保荐机构为中信证券，会计师为信永中和，律师为北京市嘉源。江河纸业是一家集特种纸及造纸装备研发、生产和销售于一体的大型现代化制造企业，主要产品包括信息及商务交流用纸、特种印刷专用纸、食品包装及离型纸、造纸装备及技术服务四大类。经过多年的客户积累和技术创新，公司已成为国内特种纸行业的主要生产企业之一。公司在河南省武陟县、山东省齐河县设有三个造纸生产基地和一个造纸装备生产基地，共有14条纸机生产线，30余条涂布加工线，年生产能力超过60万吨。公司拥有中国轻工业造纸设备工程技术研究中心、河南省特种纸及关键造纸设备工程技术研究中心等科研平台，掌握“国产高速宽幅造纸机整体技术”、“靴式压榨技术”、“新型流浆箱飘片技术”、“膜转移施胶技术”等多项核心技术，是行业内少数同时拥有造纸装备和特种纸研发生产能力的企业，曾获“中国造纸行业创新企业”、“河南省造纸产业科技创新企业”、“2018中国特种纸产业创新企业”等荣誉，大指装备获评第三批国家级专精特新“小巨人”企业。控股股东、实际控制人公司的控股股东、实际控制人为姜博恩先生、曾云女士，曾云女士与姜博恩先生为母子关系。截至本招股说明书签署日，姜博恩先生直接持有公司33.99%股权，曾云女士直接持有公司14.59%股权，姜博恩先生、曾云女士分别通过江威合伙间接持有公司0.66%、0.48%股权，姜博恩先生、曾云女士合计直接和间接持有公司49.72%股权，共同拥有公司的控制权。姜博恩先生，1993年出生，中国国籍，无境外永久居留权，住所为北京市朝阳区，本科学历。2017年4月至2018年4月，担任江河纸业总经理助理；2018年4月至2019年7月，担任江河纸业常务副总经理；2019年7月至今，担任江河纸业董事长兼总经理。曾云女士，1971年出生，中国国籍，无境外永久居留权，住所为广东省湛江市，专科学历。1991年9月至1998年3月任东莞长安昌众造纸有限公司技术员；1998年3月至2002年5月任湛江冠豪纸业有限公司技术员；2002年8月至今，历任武陟有限、江河有限、江河纸业销售部经理、供应部经理、常务副总经理；2005年6月至今，担任南北纸业总经理；2012年6月至今，担任江河纸业董事。募集资金用途本次发行全部为新股，拟发行数量不超过6,880万股，且不低于本次发行完成后股份总数的25%，公司本次发行的募集资金总额扣除发行费用后，投资于以下项目：

主要财务数据

发审委会议提出询问的主要问题1、请发行人代表说明:(1)报告期内向关联方销售与采购的必要性及合理性,定价依据及公允性,相关毛利率与非关联方相比存在较大差异的原因及合理性,是否存在关联方利益输送的情形,是否存在关联交易非关联化情形;(2)通过南京海卓、深圳西奈公司销售产品的合理性、定价的公允性,2021年对其销售大幅减少的原因及对发行人业绩的影响;(3)关联方为发行人银行借款提供无偿担保、进行关联方资金拆借的原因、必要性和真实性,是否存在资金体外循环或虚构业务情形。请保荐代表人说明核查依据与过程,并发表明确核查意见。2、请发行人代表说明:(1)生产型客户占比逐年增加、贸易型客户占比逐年下降的原因及合理性;(2)客户供应商重叠的商业合理性及采购销售价格公允性,客户供应商重叠是否符合行业惯例,主要重叠客户供应商与发行人之间是否存在代持、委托持股等情形;(3)2022年第3季度营业收入增长的原因,净利润同比大幅增长的真实性及合理性;(4)境外客户第三方回款金额较高的原因及合理性,与可比公司是否一致。请保荐代表人说明核查依据与过程,并发表明确核查意见。3、请发行人代表说明:(1)报告期内财务管理中走账、转贷、非真实交易票据融资、利用个人账户收付款等行为,是否对发行人经营情况、财务状况构成重大不利影响;(2)在少林客车担保借款尚未到还款期的情况下,计提大额预计负债的依据是否充分,是否存在调节报告期利润的情形,2022年5月相关债权被荥阳市城投资产管理有限公司收购的商业合理性;(3)广源纸业股权代持是否对发行人及相关方前期涉及的刑事案件存在重大影响;(4)相关内控制度是否健全且有效运行。请保荐代表人说明核查依据与过程,并发表明确核查意见。4、请发行人代表说明:(1)生产过程中是否涉及“高污染、高环境风险”产品,是否涉及目录中所列示的半化学纸浆的情况;(2)主要能源资源消耗和污染物排放是否符合国家法规和国家标准,生产经营是否符合国家和地方环保法律法规及“节能减排”政策,相关行政处罚是否构成重大行政违法行为;(3)环保投入是否与产能、排污量相匹配,是否与同行业存在重大差异,相关制度是否健全并有效执行;(4)使用或租赁集体建设用地、划拨地及其上建造的房产是否符合《土地管理法》等法律法规的规定,是否依法办理了必要的审批或租赁备案手续、有关房产是否为合法建筑、是否存在被行政处罚的风险。请保荐代表人说明核查依据与过程,并发表明确核查意见。

达梦数据（首发）获通过

达梦数据是国内领先的数据库产品开发服务商，是国内数据库基础软件产业发展的关键推动者。公司向大中型公司、企事业单位、党政机关提供各类数据库软件及集群软件、云计算与大数据产品等一系列数据库产品及相关技术服务，致力于成为国际顶尖的全栈数据产品及解决方案提供商。作为国产数据库领域龙头企业，若能成功上市将摘得“国产数据库第一股”的桂冠。

公司股权结构较为分散，不存在单一持股30%以上的股东，不存在控股股东。冯裕才合计实际控制公司股东大会40.5527%的表决权，对公司股东大会决策构成重大影响，公司的实际控制人为冯裕才。

报告期内，达梦数据营业收入为3.02亿元、4.50亿元、7.43亿元和2.50亿元；净利润为0.84亿元、1.44亿元、4.38亿元和0.79亿元。

选择上市标准为：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

达梦数据本次发行股份数量不超过1,900.00万股，且不低于发行后公司总股本的25%。预计募集资金23.51亿元，主要用于集群数据库管理系统升级项目、高性能分布式关系数据库管理系统升级项目、新一代云数据库产品建设项目、达梦中国数据库产业基地和达梦研究院建设项目。

上市委现场问询问题请发行人代表：（1）结合数据库领域国产替代的政策要求及市场竞争格局，分析发行人主要产品的技术路线选择、市场策略安排的原因及合理性，说明发行人的竞争优势与劣势；（2）分析发行人在非关系型、分布式、云数据库等增速较快领域的市场占有率较低的原因，说明发行人在该等领域为应对国内互联网、通信龙头企业的激烈竞争而计划或已经采取的措施。请保荐代表人发表明确意见。

电子网（首发）获通过

深圳华强电子网集团股份有限公司是一家面向电子元器件垂直产业链的产业互联网B2B综合服务商。公司以数字化为驱动，以平台化为方向，以线上/线下相结合的B端运营服务能力为基础，为产业链参与者提供专业化的全球采购服务和综合信息服务。公司致力于为电子元器件供需双方建立高效连接，减少信息不对称，实现电子元器件产业链交易效率和客户服务水平的提升。

电子世界发展持有公司34,478,292股股份，占公司总股本的57.46%，为公司的直接控股股东。深圳华强直接持有公司17,865,196股股份，占公司总股本的29.78%，且持有直接控股股东电子世界发展100%股权，为公司的间接控股股东。华强集团及其一致行动人共持有深圳华强740,045,151股股份，占深圳华强总股本的70.76%，为深圳华强的控股股东，为公司的间接控股股东。梁光伟控制华强集团股权比例为92.88%，进而通过华强集团控制深圳华强，为深圳华强实际控制人，故为公司的实际控制人。

报告期内，华强电子网营业收入为5.22亿元、6.99亿元、31.29亿元和20.68亿元；净利润为0.41亿元、0.65亿元、2.94亿元和1.69亿元。

选择上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。

华强电子网本次发行股份数量不超过2,000万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%。预计募集资金4.01亿元，主要用于数据中台项目、采购服务平台升级项目、SaaS服务平台升级项目、信息服务平台升级项目和补充流动资金。

上市委会议提出问询的主要问题1.报告期内，发行人 B2B 全球采购服务收入占主营业务收入的比例分别为 60.39%、81.20%、96.51%和 96.96%，涨幅较大。发行人全球采购服务业务以采购电子元器件为主，电子元器件类型又以集成电路为主。请发行人结合电子元器件，特别是集成电路的市场供需情况和走势，说明 2021 年和 2022 年主营业务收入快速增长的趋势是否可持续，相关风险是否充分披露。请保荐人发表明确意见。

2.报告期内，发行人客户和供应商均较为分散，且各期前五大客户和供应商变动较大。请发行人说明发行人获得新客户和供应商的渠道及开拓方式，是否依赖于深圳华强，业务模式是否具有可持续性。请保荐人发表明确意见。

汇成真空（首发）获通过

广东汇成真空科技股份有限公司是一家以真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商，主要产品或服务为真空镀膜设备以及配套的工艺服务支持。经过多年技术发展和经验积累，公司具备了完整的真空镀膜设备研发、制造能力以及镀膜工艺开发能力，可为不同行业客户提供定制化、专业化的真空镀膜设备及其工艺解决方案。2021年8月，公司被工信部授予第三批“专精特新‘小巨人’企业”称号。本次成功过会，意味着“真空镀膜领域第一股”的诞生更进一步。

公司无控股股东。李志荣、罗志明、李志方、李秋霞四人为同胞兄弟姐妹，四人合计直接及间接持有公司72.12%的股份，为公司共同实际控制人。

报告期内，汇成真空营业收入为2.95亿元、3.92亿元、5.34亿元和3.07亿元；净利润为2,098.31万元、5,136.47万元、7,001.60万元和3,011.96万元。

选择上市标准为：最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5,000万元。

汇成真空本次发行股份数量不超过2,500.00万股，占发行后总股本比例不低于25%。预计募集资金2.35亿元，主要用于研发生产基地项目、真空镀膜研发中心项目和补充流动资金项目。

上市委会议提出问询的主要问题发行人主营业务为真空镀膜设备的研发、生产和销售，主要应用领域为消费电子。发行人来自于苹果公司产业链厂商的订单收入和毛利占比较高。苹果公司近年来将部分产能向印度、越南等地转移。报告期内，除了消费电子领域外，发行人在其他消费品、工业品和科研院所领域的收入都呈现一定的波动。请发行人说明：（1）发行人对苹果公司产业链是否构成重大依赖，是否对发行人经营稳定性造成重大不利影响，以及所采取的应对措施，相关风险提示是否充分；（2）其他消费品、工业品和科研院所领域的收入增长不及消费电子领域的原因以及近期市场拓展情况。请保荐人发表明确意见。

需进一步落实事项请发行人在招股说明书中进一步披露对苹果产业链的依赖情况，并充分提示相关风险。