2020年有望成为大宗商品价格9年周期的新起点
时间：2023-03-12 14:24:01 | 来源：电子商务
时间：2023-03-12 14:24:01 来源：电子商务
2020年有望成为大宗商品价格9年周期的新起点。
CRB商品指数始于1957年，最早是路透公司创设，由28种商品组成。该指数是以一揽子的商品价格为基础计算得到的商品指数，反映美国商品价格的整体波动。
CRB指数能有效地反映出大宗商品价格的整体趋势，也可以作为宏观经济景气变化的预警信号，是最常用的一种商品指数。
从2002年到2011年，CRB商品指数涨了9年。从2011年到2020年，CRB商品指数跌了9年。今年4月以来，随着美元指数下跌，CRB指数逐步从2011年以来的最低位回升。现在适逢2020年底，受到各国新冠病毒疫苗上市、特朗普即将下台等利好刺激，全球市场乐观情绪高涨。再叠加美联储的无底线货币政策仍将延续，印钞放水将刺激通货膨胀。
因此我个人认为，2021年全球经济增长有望从低谷大幅回升，制造业和服务业需求的回升将推升大宗商品价格。根据历史经验，预计2022年起全球经济的恢复将以较低增速持续相当长的时间。
美元指数与CRB指数呈现比较明显的负相关关系，即美元涨，CRB指数跌；美元跌，CRB指数涨。今年年内已美元下跌约12%，对应的是CRB指数的反弹。目前机构普遍美元预期中长期内仍将维持下跌趋势，也是预期CRB指数上涨的一个依据。
中国进口需求增长也将支撑大宗商品价格。随着我国于2001加入世界贸易组织（WTO），我国的货物进口金额与CRB商品指数的正相关关系有所加强。今年开始，在我国的国内国际经济双循环战略指导下，我国的进口需求将进一步释放，也将拉动CRB现货指数上涨。
综上，目前大宗商品价格上涨的基础已经具备，如果按照9年一个轮回的大宗商品价格周期来看，大宗商品或将从2020年起，进入一个新的9年价格上升期。
本文为个人研究，请勿用于指导任何投资，仅供参考。
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