受国外资本市场发展的影响 我国场外期权系统规模不断扩张

时间：2022-05-18 17:03:01 | 来源：行业动态

时间：2022-05-18 17:03:01 来源：行业动态

我国资本市场的不断发展，投资者对产品的多样性需求也越来越强烈，借鉴国外资本市场发展的步伐，我国资本市场不断产生新的交易品种。2013 年 8 月 19 日，我国首只券商场外期权诞生，因其期权的独特魅力，场外期权系统发展迅速，截止 2018年3月份，我国场外期权的名义本金为8033.44亿元，仅用四年多的时间场外期权系统的规模就如此迅速扩张，但与全球市场相比，我国的场外期系统权规模还很小，市场份额占比不大，交易品种也比较缺乏，出现很多有需求而没交易对手方的现象出现，我们场外期权系统的发展还处于初始阶段，未来的成长空间巨大。目前我国场外期权系统业务绝大部分都集中在券商端，而能开展场外期权系统业务的集中在几家规模较大，资金实力雄厚的券商，市场化程度比较低，受国家政策导向影响比较大。



近几年为维护资本市场的稳定，引导市场资金从间接融资向直接融资的过渡，资金由虚到实，场外期权系统的种类与业务模式受到很大的限制。随着我国场外期权系统发展模式的规范，市场化程度的普及，机构专业性的提高，政策的放开等也为之后我国场外期权系统的深化发展提供广阔的空间。

目前我国的场外期权系统业务发展迅速，但规模并不大，主要原因：

1）目前我国的期权业务主要集中在券商这端，靠券商的发展推动力量还是比较薄弱的，而且券商要从营业收入，风险大小，市场可操作性等方面考虑，实际成功实现场外期权系统促成的单数不多。

2）因期权本身的特征比较难以理解，期权组合，期权策略，套利模型等等在目前的市场上比较具有新颖性，对专业要求比较高，对于普通投资者来讲比较难以理解与接受。

3）场外期权系统本身具有的风险，信用风险，要求对合约双方的选择比较慎重，倾向于资金实力雄厚，综合信用等级高的合作伙伴；流动性风险，因场外期权系统合约的签订是基于双方的需求协商达成，本身具有个性化定制的特点，不可能满足大众的需求，在转让流通上是很大的缺陷；市场风险，期权是对未来的趋势做出自己的预测，不一定真实可靠，当市场出现与自身预期不一致或者极端行情时，风险也会加大，损失也会更严重；运营风险，期权的运用不一定能有效的规避风险敞口，也会出现不匹配的情形。金融衍生品为投资者提供了避险工具与新的投资工具，促进了我国资本市场的发展，随着投资者的专业性不断提高，资金规模的不管扩大，场外期权系统的业务模式不断完善，金融监管体系的加强，金融衍生品市场具有广阔的空间。



场外期权系统的优势

（1）场外期权系统的出现丰富了市场的投资品种与产品结构，满足投资者多样化的投资需求与风险管理；因场内期权标准化会受其标的，期限，杠杆等诸多限制，场外期权系统能更好的与现有的产品结合，在管理风险敞口与产品匹配度更具优势。

（2）场外期权系统可通过一定的策略组合，达到亏损有限，收益无限，利用标的期权的非线性损益特征使其可以构造出多种组合，丰富的投资策略，有助于优化资产配置，降低投资组合的波动性。

（3）场外期权系统因不受交易所标准化的限制，标的范围广，可根据投资的需求专门设计场外期权系统协议，满足投资者套期保值，对冲风险等需求，行权期限更灵活，一单一定，个性化定制。

（4）因场外期权系统权利与义务的不对称性，当行情走势与预期不一致时，投资者可不行权，最多亏损期权费，锁定负向风险。

随着我国资本市场的不断发展，投资者对产品的多样性需求也越来越强烈，借鉴国外资本市场发展的步伐，我国资本市场不断产生新的交易品种，场外期权系统应运而生，云豹网络科技是一家专注于技术研发的团队，拥有多年的系统技术开发经验，打造了一套完整的场外期权系统源码。