价值投资道：人们口中常说的“供应链金融”究竟是什么？

时间：2023-03-20 12:22:01 | 来源：电子商务

时间：2023-03-20 12:22:01 来源：电子商务

随着我国经济转型的不断推进，中小微企业在我国经济GDP中的占比正在不断攀升。截止2017年末，我国小微企业的法人数量已经达到2800万户，个体工商户超过6200万户，中小微企业的占比已经超过我国市场主体比重的九成以上，贡献了我国60%以上的GDP。

中小微企业在我国经济中扮演的角色越来越重要，但却由于近年来市场整体融资趋紧，一定程度上抑制了这些我国经济“主要力量”的发展。最近一段时间，尽管我国的金融政策正在逐渐向中小微企业倾斜，希望降低他们的融资成本，加大银行对实体经济的支持，但仍有很多的中小微企业很难通过正规渠道获得融资，只能通过高利贷的方式来缓解燃眉之急，无形中加大了企业的运营压力。

我国中小微企业数量实在太多了，如此多的企业仅通过银行这种传统金融渠道去扶持显然是不够的，更多的融资形式是我国经济发展的必然，供应链金融也正因此孕育而生。有很多朋友可能对供应链金融这个名词较为陌生，并不清楚他究竟是做什么的，其实供应链金融是我们身边很常见的一种融资方式。

在介绍供应链金融之前，首先我们应该先了解一下究竟什么是供应链。供应链这个名词听起来十分“高大上”，其实他指的就是围绕核心企业，从原材料采购、零配件加工、中间产生生产、最终产品生产，直到最后将产品销售到消费者手中的过程。在这一系列的过程中，供应商、制造商、分销商和最终的用户形成了一个网络结构，就被称为供应链。

一个供应链之内，往往由一家核心企业所主导，对于相关上下游企业而言，核心企业拥有很大的话语权，在供货时间和账期方面压制上下游企业并不稀奇。商场之中，由于各家公司账期不一，因此赊账是十分正常的事情，但由于中小微企业缺乏资产实力，因此极容易因为账期问题而引发经营危机。

从目前来看，银行传统的融资模式往往需要企业具备相当多的固定资产，通过质押的方式来获得融资，而中小微企业多是轻资产运营，普遍不能得到银行的信赖。供应链金融的产生弥补了中小微企业难以融资的窘境，解决了他们的融资难题。所谓供应链金融，指的是金融机构参与到供应链中的风险把控，灵活的利用资金优势，为供应链内的中小微企业提供融资服务，帮助他们提升运营效率、减少中间成本的行为。

既然银行都不会给中小微企业贷款，那么供应链金融的资金安全可以得到保障吗？尽管我们并不能完全忽略掉供应链金融中的风险，但其实供应链金融的风险并没有很多投资者想象的那么大。究其原因就在于虽然供应链金融不需要中小微企业提供固定资产抵押，但其实很多也并非完全信用式的贷款，而是多通过流动资产质押的方式，将应收账款、预付账款和存货等流动资产进行变现的过程，只要金融机构严格的把控供应链中的风险，那么实际的风险将处于可控制的范围内。

如果将供应链金融的流程简化，基本可以看成是金融机构用折扣价格购买企业的流动资产，然后再将所获得的流动资产变现的过程。对于供应链内的企业而言，供应链金融解决了中小企业的融资问题，对于金融机构而言，则通过流动资产中的折扣和利差获得利润。供应链金融的诞生不仅丰富了企业的融资渠道，而且还给投资者提供了一种全新的投资方式。