韩都衣舍—柔性供应链模式下“快时尚”电商品牌，打造互联网时尚品牌孵化运

时间：2023-03-13 00:52:02 | 来源：电子商务

时间：2023-03-13 00:52:02 来源：电子商务

公司概要：

一、韩都衣舍是基于“柔性供应链”模式（锁定市场变化并快速反应的柔性供应链系统）的快时尚电商公司，致力为都市年轻时尚人群提供时尚前沿服饰，打造多品牌、多风格的互联网快时尚服装集团，并积极建设时尚品牌孵化与运营平台。公司自2013年设立以来，主要产品为“快时尚”女装，经多年发展，公司已成为中国互联网快时尚知名品牌，同时执行多品牌经营战略，旗下已设立20多个子品牌，2014~2015年每年新增10余个服装品牌，现拥有服装品牌29个，其中自营品牌18个、合资品牌2个、代运营品牌9个，涵盖女装、男装、童装、中老年、户外等多个品类，涉及韩风、欧美、东方等多种风格。

公司致力于成为具有全球影响力的时尚品牌孵化平台：1、公司全面开放孵化、服务和提升品牌的运营系统，以“韩都衣舍+”对外开放，承接服务、拓展领域，对接互联网品牌、传统线下品牌、制造工厂、创业团队、海外品牌等外部合作伙伴，打造垂直型、行业级的互联网时尚品牌生态系统。公司与探路者成立合资公司，专注于户外国际品牌的线上运营业务，已合作运营Discovery Expedition童装的天猫旗舰店；与九牧王成立合资公司，推出韩风时尚商务休闲男装品牌ROR。2、公司与济南市政府联手打造“智汇蓝海互联网品牌孵化基地”，从互联网服装品牌快速切入，逐渐开拓至化妆品、家居、时尚居家、汽车用品等第二圈层，然后吸引各类O2O项目、艺术创意、互联网跨境电商、互联网金融等第三圈层创业创新项目进入，以期通过“政府政策支持+韩都衣舍品牌孵化运营能力+市场化资源优先配置”，形成立足济南、面向全国连接产业的互联网生态圈。

公司共有4家全资子公司、2家控股子公司、1家韩国分公司，总股本2亿股，公司董事兼高管赵迎光、张虹霞、刘军光、杜廷国、吴振涛为一致行动人，分别持有公司18.2%、10.7%、10.7%、6.6%、4.9%的股权，合计持有公司51.2%的股权，共同为公司实际控制人。

二、公司主要产品定位于“快时尚”，在韩国设立分公司，直接捕捉韩国流行时尚动向与流行元素，将韩国流行时尚快速体现到公司产品中。公司凭借多品牌集团化战略及互联网销售渠道策略、平价销售策略，较强的产品设计能力，运营完善有效的“多款式、小批量、多批次”、快速反应的柔性供应链系统及创造“以产品小组为核心的单品全程运营体系”，组建产品小组近200个，发展成为多品牌、多风格的互联网快时尚服装集团。

公司注重内容生产和粉丝运营，成立韩都传媒指导内容生产，签约韩国当红明星，运营韩星粉丝团400多个。公司天猫旗舰店成为首个手机淘宝收藏人数过千万的旗舰店，京东旗舰店关注人气超过75万，官方微博粉丝超30万、百度贴吧粉丝近45万，总经理赵迎光微博粉丝超70万。公司前期在淘宝论坛分享韩国街头的实景照片，传递产品来自韩国的真实性，后期创办杂志《韩时尚》与产品一起寄送给用户，每期杂志分发量超过40万册；线上建立微博粉丝团、微信公众号集群、百度贴吧等，与千万粉丝实时互动，线下每月组织明星应援活动，为粉丝发放手幅、小卡、贴纸等应援物资。公司自2014年先后签下《来自星星的你》女主角全智贤、韩国明星朴信惠、池昌旭等为品牌形象代言人，快速提升品牌形象、聚集韩星粉丝。公司运营韩星粉丝团400多个，其中活跃粉丝团100余个，引入志愿者模式，公司员工负责内容管控，粉丝团队日常维护依靠招募明星粉丝志愿者，其中韩都衣舍bigbang粉丝团微博粉丝超60万。2016年4月公司宣布成立韩都传媒，以指导内容为核心，致力于成为内容的创意商、制造商和传播商，打造专注于互联网品牌传播的“韩都传媒”体系。韩都传媒将以数据驱动为依托，通过搭建传媒大数据平台，进行独立策划和资源整合，致力于成为针对互联网品牌策划与精准传播为主的专业团队与渠道。

公司借鉴国际知名快时尚品牌ZARA的买手制和“快速、少量、多款”的产品管理模式，并将此模式成功转移到电商平台，创造以产品小组为核心的单品全程运营体系，建立了快速反应的柔性供应链体系。公司创造性提出“爆、旺、平、滞”产品评价规则，根据产品分类、库存周转情况及试销过程中消费者的市场反馈，迅速对产品的款式及结构进行调整，将“爆”款类产品向供应商返单，以多款、少量、多批次原则对市场需求快速反应，降低公司的库存风险。公司借助爆款商品成交，增大搜索流量，强化传播，突出定位，为品牌的持续发展获取大量且稳定受众，培养客群。

公司创造了以产品小组制为核心的单品全程运营体系，每款产品从设计、生产、销售都以3~5人的产品小组为核心，企划、摄影、生产、营销、客服、物流等相关业务环节配合，将运营组织最小化，实现产品“多款少量，以销定产”。截至2015年底公司产品小组近200个，产品总体款式数量巨大，满足消费者对服装多元化需求。在产品小组模式下，公司企划部负责公司产品定位及捕捉最新的流行时尚元素，产品小组成员根据公司产品的整体定位及最新的流行时尚元素，进行产品款式及结构设计。产品设计、页面设计、产品管理等非标准环节全权由产品小组负责，与公司供应链、IT、财务、仓储、客服、摄影等紧密配合，实现公司平台上的小经营体，从而实现“权、责、利”的相对统一，建立“款式多，更新快，性价比高”的竞争优势。小组成员根据产品的销售情况及库存情况决定产品的营销策略，实现产品随销随清，保持高售罄率及低库存率，公司的库存周转率高于同行业水平。

公司采取外协生产的轻资产供应链模式，优化产品小组制，进行单款生命周期管理，实现锁定市场变化及快速反应的柔性供应链系统。公司服装产品的生产、制造采取外协方式，外协生产采取OEM方式（代工生产）。公司面向供应商提出“小数量、多批次、多款式”的订单生产要求，将快时尚产品生命周期做到极致。每个“产品小组”根据企划部对公司产品定位，设计服装的具体款式及结构，公司根据产品设计款式进行服装结构设计，生产中心根据产品小组设计的服装款式及服装的结构设计以“多款、少量”原则向供应商下单。公司与供应商根据产品成本及供应商利润确定产品委托加工价格，有效控制采购成本。供应商在公司确定的面料生产商范围内采购相关服装面料并与其面料生产商直接结算，供应商将相关产品加工完成后，公司向供应商一次性买断，然后在天猫、京东、当当网等平台进行产品销售。公司销售模式分为B2C及“B2B-B2C”，B2C销售平台包括官方网站、官方APP、天猫、京东、当当网等；B2B-B2C销售平台主要为唯品会，唯品会向公司采购产品，公司与唯品会直接结算，2014~2015年分别占到公司主业收入的21.8%和27.4%。

在“产品小组”及柔性供应链的支撑下，公司采取面向产品全生命周期的信息化策略，信息系统涵盖从产品设计、修改、打样、下单、采购、生产、质量、仓储、物流、交付等全生命周期。公司组建80多人的信息技术团队，在开发柔性供应链系统、储运系统、客服系统、IT系统基础上，逐步建立起覆盖整个产品生命周期的“业务运营支撑系统(BOSS)”，打造高效快捷的运营管理系统平台，为“产品小组”自主经营的进一步改进及柔性供应链的进一步细化提供数据支撑。

公司创立200多人线上客户服务团队，以及“闪电物流”的运营策略保障良好的消费者体验。公司采取“闪电物流”的运营策略，基本做到当天订单当天配送。公司致力于仓储物流的建设，建立独有的仓储系统，采购的所有产品都集中运达公司的仓储中心，并且通过自己独有的IT系统和物流公司系统实现对接，监控物流末端的配送速度和服务态度。

三、公司采取多品牌战略，销售规模快速增长，并借助互联网营销流量大、不受地域限制、反应速度快等优势，共享客户资源，提高转化率，控制营销费用，实现盈利。总收入：2014~2015年分别为8.31亿、12.60亿（+51.6%）；归属母公司净利润：2014~2015年分别为-0.38亿、0.34亿；毛利率：2014~2015年分别为34.8%、39.4%；净利率：2014~2015年分别为-4.5%、2.6%。

2014年公司在促销活动以及日常销售中，均在商品价格方面给予用户较大优惠力度；2015年公司继续执行多品牌战略，但策略重点从推出新品牌转移至精细化运营品牌。2015年公司减少参加平台促销活动次数，价格政策上，在基础定价以及上新、促销、清仓等各环节价格优惠方面，均较2014年进行收缩。

四、公司主要产品为“快时尚”女装，逐步向男装、童装等领域延伸，男装、童装占公司主业收入比例逐步提高。

女装：公司主业收入最主要来源，占比达70%以上，2014~2015年收入分别为6.64亿、9.24亿（+39.1%），毛利率分别为34.4%、39.1%。女装品牌包括HSTYLE、Soneed、娜娜日记、范•奎恩、迪葵纳、尼班诗、樱桃小镇、索缕等，主打品牌HSTYLE主要客户目标群为都市时尚女性，以“款式多、更新快、性价比高”的特色获得消费者青睐。

男装：2014~2015年男装营业收入分别为1.27亿、2.13亿（+68.4%），占收入比例由15.2%提高至16.9%，毛利率分别为40.6%、41.9%。男装品牌包括AMH、暗码、自古等，主打品牌AMH目标客户群为年轻时尚男性，引领潮男们获得更具高端品质的韩风时尚。

童装：2014~2015年童装营业收入分别为0.40亿、1.12亿（+178.5%），占收入比例由4.8%提高至8.9%，毛利率分别为23.3%、31.7%。童装品牌包括米妮•哈鲁、果芽、Honeypig，主打品牌米妮•哈鲁以款式多、更新快为特点为儿童提供时尚、舒适、安全的优质童装。

其他：2015年起公司业务进一步延伸，利用摄影、产品运营、信息系统等资源优势，为其他电商企业提供摄影、代运营等相关服务，2015年收入0.10亿，毛利率100%。

五、发展规划：未来3年孵化和运营服务数百个时尚品牌，不断在细分市场取得突破，打造一批在细分领域占据领导地位的时尚品牌，不断扩大市场份额，将公司打造成为国内领先的具有全球强大影响力的时尚品牌生态型孵化和运营平台，成为全国乃至全球时尚市场解决方案提供商。

公司将在以互联网技术为核心的新商业基础设施上，以商业智能为依托、以大数据为驱动，致力于时尚品牌的创意、设计、孵化与运营，不断满足市场对个性化时尚品牌爆发式的海量需求；同时顺应电商升级发展方向，快速构建以商业智能+大数据应用为核心，全力打造以创意、智造、金融投资为要点，以营销、智能储运、专业客服、互联网传媒、O2O培训、柔性供应链等为要素的时尚品牌孵化与运营的生态系统，以打造时尚生活系列领导品牌为目标。

公司将重点引进一批品牌设计、商业智能、大数据、金融投资、市场营销等方面高端人才，使公司研发平台、品牌孵化平台和销售体系在国内同行中具有领先优势。持续强化原创的柔性供应链建设，建立一支专业的“智能制造”人才队伍，深入结合互联网品牌个性化、以销定产、快速返单的生产需求，打造工业4.0生产体系，为公司产品研发和生产提供专家级支持。

公司将继续加大韩都柔性供应链、韩都营销、商业智能、金融、传媒、客服、储运7大支撑系统的资金和人才投入，较大幅度提升硬件环境建设，使针对互联网时尚品牌孵化、运营和服务能力持续提高，打造时尚品牌孵化平台。1、打造行业级商业智能、大数据研发和应用平台：公司设有商业智能自主研发中心、大数据分析应用中心，为适应DT时代发展和公司互联网品牌孵化和运营战略，将通过加大研发费用投入，打造更高水平研究和开发平台。2、打造独具优势的“韩都智造”柔性供应链：公司将加大目前已处于国内领先地位的柔性供应链建设，快速互联网化，成为工业4.0供应链，强力支撑大量品牌需求，成为全国性乃至国际性开放供应链。3、建立金融投资和互联网传播体系：公司将研发金融服务、投资产品，创立互联网传播策划、创意队伍、创设传播通道和传播产品，为品牌提供金融和传播解决方案，建立金融投资和互联网传播体系。4、继续升级互联网品牌孵化平台和品牌战略合作：公司与济南市政府合作成立“智汇蓝海互联网品牌孵化基地”，针对互联网产品和服务品牌进行孵化并选择性投资。通过韩都电商专业运营能力和孵化能力输出，凭借完备的孵化和服务资源、有竞争力的运营能力，继续强化市场品牌战略合作，实现互联网品牌和线下品牌转型整体运营解决方案服务，未来3年实现100个以上国内外品牌运营，并实现互联网+跨界合作，突进化妆品、食品、鞋包等领域，致力于把公司资源能力和系统能力变现，成为大型孵化和运营平台。

收购兼并计划：1、选择重要资源意义的企业，进行投资、收购或兼并；2、利用公司平台优势，积极寻求在外部公司主导领域上优势互补或具有重要资源意义的企业，时机和条件成熟时进行收购兼并；3、不断寻求符合互联网发展大势的企业进行兼并收购。

具体业务描述：

一、服装销售业务：产品涵盖女装、男装、童装、老年装等20余个品牌及相关配饰服务。

女装：公司重要收入来源，营业收入占比超过70%，产品覆盖韩风快时尚女装、韩风精致女装、韩风快时尚妈妈装、欧美风快时尚女装、东方复古设计师女装等。

男装：公司定位于“快时尚”，不断加强产品创新，挖掘流行元素及文化内涵，避免产品同质化，加快产品更新速度、提高产品质量，采取互联网平价销售策略，扩大市场规模。

童装：公司积极拓展儿童服装领域，不断加大童装产品研发力度，提高产品更新速度，实现童装与女装、男装协同发展，提高客户粘性。

相关配饰：公司除提供女装、男装、童装外，还提供女鞋、女包等相关配饰产品，女鞋、女包等相关配饰与女装保持较高程度关联性，“快时尚”相关配饰等产品与公司“快时尚”女装为消费者提供了整套的服装时尚解决方案，拓宽了消费者选择空间，开拓了新业务领域，促进女装市场规模，同时提高女装消费者客户粘性。

二、品牌孵化与运营业务：公司利用品牌推广、营销、客服物流等方面优势，向传统线下品牌、网红品牌、外国品牌等提供摄影及供应链、客服、仓储、品牌推广、产品运营等电商代运营服务，收取服务费。

2016年1月公司在济南市政府大力支持下启动韩都衣舍·智汇蓝海互联网品牌孵化基地，该基地运营模式为政府政策支持+企业主导运营，基于公司孵化品牌、服务品牌和提升品牌的7大运营系统（包括韩都柔性供应链、韩都营销、商业智能、金融、传媒、客服、储运），以“韩都衣舍+”形式对外开放，承接服务、拓展领域，打造垂直型、行业级的互联网时尚品牌生态系统。目前国誉信瑞、非创不可、中顾法律、蓝鲸学院等多家知名创新创业机构已与智汇蓝海达成战略合作协议，优先为入驻项目提供创新创业的全方位服务。智汇蓝海互联网品牌孵化基地将从互联网服装品牌快速切入，逐渐开拓至化妆品、家居、时尚居家、汽车用品等第二圈层；然后吸引各类O2O项目、艺术创意、互联网跨境电商、互联网金融等第三圈层创业创新项目进入。智汇蓝海持续推出蓝鲸论坛、蓝鲸学院、蓝鲸会等一系列互联网品牌创新创业的机构与学习型组织，为互联网品牌打造观察全球互联网行业、相互促进、共同发展的常设平台。

表 1、韩都衣舍历年财务简表（单位：百万元）

资料来源：公司公告、六合咨询

表 2、韩都衣舍主业收入（单位：百万元）

资料来源：公司公告、六合咨询

表 3、韩都衣舍合并利润表（单位：百万元）

资料来源：公司公告、六合咨询

表 4、韩都衣舍子公司情况

资料来源：公司公告、六合咨询

图 1、韩都衣舍股权结构图

资料来源：公司公告、六合咨询

图 2、韩都衣舍内部组织结构图

资料来源：公司公告、六合咨询

图 3、韩都衣舍天猫旗舰店

资料来源：韩都衣舍天猫旗舰店、六合咨询

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